财务协同效应，并购给企业带来的财务协同效应有哪些

来源：整理时间：2023-12-08 09:34:21 编辑：公务员考试手机版

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1，并购给企业带来的财务协同效应有哪些
2，财务协同效应的定义
3，并购给企业带来的财务协同效应有 a合理避税b降低资本成本c增强
4，协同效应能用什么财务指标来衡量
5，什么是FinancialSynergy
6，财务协同效应的前提条件

1，并购给企业带来的财务协同效应有哪些

并购给企业带来的财务协同效应来自于五个方面：1.合理避税2.降低资本成本3.增强负债能力4.增强经营协同性5 .获取某些特殊资产

企业并购财务协同效应的外文文献原创，有的。

并购给企业带来的财务协同效应有哪些

2，财务协同效应的定义

财务协同效应是指并购在财务方面给公司带来收益：包括财务能力提高、合理避税和预期效应。所谓财务协同效应就是指在企业兼并发生后通过将收购企业的低资本成本的内部资金投资于被收购企业的高效益项目上从而使兼并后的企业资金使用效益更为提高。

财务协同效应的定义

3，并购给企业带来的财务协同效应有 a合理避税b降低资本成本c增强

并购给企业带来的财务协同效应有( b降低资本成本 )财务协同效应主要表现在：1、企业内部现金流入更为充足2、企业内部资金流向更有效益的投资机会3、企业资本扩大4、企业的筹集费用降低这些都属于“降低资本成本”。

你好！单选的话选a.选项d没显示全仅代表个人观点，不喜勿喷，谢谢。

并购给企业带来的财务协同效应有 a合理避税b降低资本成本c增强

4，协同效应能用什么财务指标来衡量

在血红蛋白与氧结合的过程中，首先一个氧分子与血红蛋白四个亚基中的一个结合，与氧结合之后的珠蛋白结构发生变化，造成整个血红蛋白结构的变化，这种变化使得第二个氧分子相比于第一个氧分子更容易寻找血红蛋白的另一个亚基结合，而它的结合会进一步促进第三个氧分子的结合，以此类推直到构成血红蛋白的四个亚基分别与四个氧分子结合。而在组织内释放氧的过程也是这样，一个氧分子的离去会刺激另一个的离去，直到完全释放所有的氧分子，这种有趣的现象称为协同效应。协同效应,简单地说,就是“1+1>2”的效应。

5，什么是FinancialSynergy

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财务协同效应（Financial Synergy） 20世纪70年代以后，兼并活动已从单纯的横向兼并、纵向兼并发展为混合型兼并，从财务管理的角度看，企业纯粹混合兼并有可能是为了谋求财务协同效应。所谓财务协同效应就是指在企业兼并发生后，通过将收购企业的低资本成本的内部资金，投资于被收购企业的高效益项目上，从而使兼并后的企业资金使用效益更为提高。那些发展时间较长，已进入成熟期或衰退期的企业，往往有相对富裕的现金流入，但是苦于没有适合的投资机会，而将资金用于股利的发放。长此以往，企业发展前景会更加暗淡，逐渐走向衰落，所以其管理当局希望能从其他企业中找到有较高回报的投资机会，从而形成资金供给。与此同时，那些新兴企业增长速度较快，具有良好的投资机会，但是其内部资金缺乏，而外部融资的资金成本较高，加之企业负债能力差，获取资金的途径非常有限，因此特别需要资金。在这种情况下，企业兼并在供求之间搭起了通道。两种企业通过兼并形式形成一个小型的资本市场，一方面可以提高企业资金的效益，另一方面得到了充裕的低成本资金，可以抓住良好的投资机会，使得兼并后企业能够更科学、合理的使用资金。这也正是财务协同效应的意义所在。

6，财务协同效应的前提条件

财务协同效应是企业兼并发生的主要财务动因之一，但是并非所有的兼并都能产生财务协同效应，因为财务协同效应的产生需要有一定的前提条件。首先，在兼并过程中必须有一方（往往是收购企业）资金充裕，由于缺乏可行的投资机会，其资金呈现出相对过剩的状态，通常收购企业所在行业的需求增长速度低于整个经济平均的行业增长速度，内部现金流量可能超过其所在行业中当前存在的投资需要。因此，收购企业可能会向被兼并企业提供成本较低的内部资金。其次，被收购方往往缺乏自由现金流量，而其行业的需求部责或会增长，需要更多的资金投入。而且这类企业可能由于发展时间尚短，资本投入和积累都较少，经营风险较大，难以直接从外界得到大量的资金或资金成本过高，使企业发展受到资金的限制。所以他们也希望通过兼并获得低成本的内部资金。最后，收购企业与被收购企业的资金分布必须是非相关的。只有当一方具有较多的自由资金，而另一方同时缺乏资金时，才能发挥出最大的财务协同效应，否则效果会受到限制。例如，收购方的年平均自由现金流量过剩，但是在其经营高峰期的一个月中，自由现金流量恰好为零，而这一时期也恰好是被兼并方的经营高峰期，也非常需要资金。在这种情况下，将难以通过内部资金流动的形式发挥财务协同效应。因而企业应通过资金预算等方式合理配置自由现金流量的时间分布，保证财务协同效应的最大发挥。

协同效应的定义　　协同效应就是指企业生产，营销，管理的不同环节，不同阶段，不同方面共同利用同一资源而产生的整体效应。是指并购后竞争力增强，导致净现金流量超过两家公司预期现金流量之和，或者合并后公司业绩比两个公司独立存在时的预期业绩高。 [编辑本段]协同效应的概述　　并购产生的协同效应包括：经营协同效应(operating synergy)和财务协同效应(financial synergy)。　　协同效应主要源于以下三个方面：　　一是范围经济：并购者与目标公司核心能力的交互延伸。　　二是规模经济：合并后产品单位成本随着采购、生产、营销等规模的扩大而下降。　　三是流程/业务/结构优化或重组：减少重复的岗位、重复的设备、厂房等而导致的节省。　　mark sirower曾经给出一个判断并购价值的公式：并购战略的价值=协同效应-溢价　　所谓溢价是并购者付出的超过公司内在价值以外的价格。如果溢价为零，那么并购价值=协同效应。如果没有协同效应，那么并购溢价就是并购方送给目标公司的礼物。　　并购战略最大的挑战之一是：付出的溢价是事前的和固定的，但协同效应却存在高度的不确定性。而并购战略一旦失败，代价高昂，无论是金钱，还是声誉。　　所以，在成熟的资本市场中，股东或投资者判断一项并购对自身利益影响的两个关键指标，就是对潜在的协同效应和并购溢价。当并购方的出价远高于公司的内在价值，而溢价又没有潜在协同效应来支撑的时候，投资者、社会公众以及其他的利益相关者就会怀疑并购方的并购动机。如果并购方不能给出合适的解释，这种怀疑就会被投资者当成事实。而在并购涉及国际政治因素时，这种并购更会给怀疑论者提供一个值得利用的理由。某种意义上看，中海油并购优尼科正是陷入了这种陷阱之中。　　协同效应存在着巨大的不确定性，但并非无迹可寻。